21深度丨栽种牙赛道去“含茅量”:通策医疗、瑞尔个体、国瓷质料闻风异动,回应空、多

发布日期:2022-11-23 16:36    点击次数:128

21深度丨栽种牙赛道去“含茅量”:通策医疗、瑞尔个体、国瓷质料闻风异动,回应空、多

21世纪经济报道记者朱艺艺 杭州报道 

8月18日,国家医保局就口腔栽种医疗服务和耗材免费要领果真搜罗定见,加之此前开启的栽种牙“价格考察”,均被市场解读为集采前的单方面摸底。

8月上旬,国家医保局办公室宣布看护,将对计划口腔栽种服务的各级种种医疗机构(含公立医疗机谈判非公立医疗机构),单方面展开口腔栽种免费和医疗服务价格考察刊出事变。

考察内容次要蕴含四方面:口腔栽种的医疗服务价格、口腔栽种的栽种体体系价格、牙冠产品价格或加工服务免费、口腔栽种整体费用环境等。

亦有地方医保局提及,这项考察是“为后续实行栽种体味合带量采购”、“尺度口腔栽种医疗服务价格名目和免费”奠定根基。

栽种牙财富链上游的国产栽种体厂家以及上流的平易近营口腔机构都面临变局,也迫使市场从头核阅口腔服务这个“黄金赛道”的价格。

在掀起奔忙涛的“价格考察”后果出炉前,资本市场早已闻风而逃。

素有A股“牙茅”之称的通策医疗(600763.SH)8月15日收跌9.03%,16日下跌2.42%,19日进一步下跌4.67%。

瑞尔个体(06639.HK)8月15日下跌2.74%,8月17日进一步下跌2.28%。

不过,相比之下,处于栽种牙财富链上游的国瓷质料(300285.SZ)8月15日和18日均上涨,划分上涨3.86%和3.33%。

栽种牙集采两粗心料

现实上,在栽种牙集采“靴子”落地前,慈溪、宁奔忙、蚌埠多地已试水栽种牙限价名目。

2021年最后一天,浙江宁奔忙手下的慈溪市医保局在官网宣布消息称,其率先推动平价“栽种牙”名目顺利落地,使“栽种牙”均价从8500元/颗阁降低至3500元/颗阁下,贬价60%。

然后,关于栽种牙的平价探索推行至全副宁奔忙市范畴。

今年1月11日,宁奔忙在天下率先推出栽种牙医保限价领取政策,以“宁奔忙情势”探路栽种牙进入平价时代。

在“宁奔忙情势”下,耗材价格限制在国产1000元、进口1500元,其他,医疗机构(二级及下列)的医疗服务费用定为2000元,贬价幅度达到60%。也就是说,只需抉择目录内的栽种牙,种牙限制国产品牌3000元/颗,进口品牌3500/颗。

其他,安徽省蚌埠市医保局也有试水措施。

今年8月初,安徽省蚌埠市医保局与多个栽种牙品牌举行会合议价会谈,将栽种牙质料(含牙冠、植体一套)费用匀称降幅84.17%,最高降幅达89.50%。

同时,蚌埠市医保局蛊惑26家试点医疗机构在强迫协商的根基上,施行栽种牙名目限价免费,即三级医院不高于2200元/颗;二级医院不高于2000元/颗;一级及下列医院(含口腔门诊)不高于1800元/颗。

针对栽种牙医疗服务名目免费,蚌埠市医保局推动其从均价10000元/颗阁下,降至2200元/颗下列,最高降幅达82%以上。

相比地方试点,此次国家医保局栽种牙“价格考察”刚启动,未来天下范畴的集采划定端方怎么样,降幅怎么样,照样未知数。

多位业内人士阐察觉得,未来栽种牙集采有两大中心中心:一个是如今栽种牙耗材以外资品牌为主,国产品牌占相比低,针对差别品牌,怎么样贬价议价;另外一个是平易近营口腔机构占栽种牙名目80%的市场份额,在公立医院供应相对无限的背景下,栽种牙集采怎么样“带量”,以及怎么样尺度平易近营口腔机构的价格体系。

从栽种牙耗材端来看,CIC灼识咨询合股人王文华讲述21世纪经济报道记者,“中国栽种体市场花色以韩系和西洋系品牌为主,个中市占率前5大品牌划分为韩国品牌奥齿泰Osstem、韩国品牌登腾Dentium、瑞士品牌士卓曼Strauman、美国品牌丹纳赫(收购诺贝尔Nobel)以及美国德国并吞品牌登士柏西诺德Dentsply Sirona,盘踞了逾越90%的市场份额”。

也就是说,国产品牌的市场份额不到10%。

国家医保局此次价格考察中对外果真的一份“(医疗机构)栽种牙服务根蒂根基环境统计表”中,就将耗材品牌判别为国产、韩国、西洋三大类,哀告医疗机构填写差别品牌的栽种体耗材匀称费用。

之所以要展开上述考察,启事是国产和进口品牌栽种体耗材,价格差别巨大。

国海证券此前调研指出,国产、韩国及西洋品牌的栽种体在口腔医院的进货价划分为400-600元、500-800元、1800-2300元。而对比破费者终端领取价格,栽种名目标客单价则动辄在万元级别。

8月19日,高特佳投资执行合股人于建林向21世纪经济报道记者指出,“我们觉得,栽种牙耗材集采的匀称降幅会在70%-80%,针对差别品牌会有所判别。比喻国产耗材品牌单价低,降幅小一些,进口耗材品牌单价高,降幅空间大”。

另外一方面,针对栽种牙名目服务端,于建林觉得,“除了针对栽种牙耗材费用,国家医保局的此次价格考察,也是针对栽种牙服务费用在天下范畴内的一次摸底。”

现实上,栽种牙手术的低价很大程度上不在于耗材,而在于医疗服务等服务费用。

据国海证券调研,在栽种牙手术的费用造成中,栽种牙名目中的次要耗材(栽种体、基台、牙冠)等费用理论占相比低。经测算,破费者领取端看,栽种体占比预计在10.4%,修复质料占比 9.6%,牙冠占比3.5%,“理论上破费者领取的钱更多流入了口腔医院(用于领取医师费用,市场推行费用,置办医疗措施措施、口腔医院红利等)”。

在此背景下,于建林瞻望觉得,“未来栽种牙集采政策,除了公立医院积极报量,平易近营医疗机构也要积极染指,即使部份平易近营医疗机构不运用集采耗材品牌,也需求加强服务分类打点,按照相干部份的引导价,健康世界使得栽种牙服务的每个环节免费更为通明化”。

上流口腔医疗机构或阅历阵痛

那末,未来栽种牙集采,对行业及其染指者会有哪些影响?

有市场人士觉得,要判别差别市场主体,“要是(栽种牙)集采只为升高门槛,有宁奔忙、蚌埠试点的先例,公立一二级医院和平易近营医院较为苟且推出自制套餐。为共同政策,公立三级医院也会推出自制栽种牙,但(破费者)预约列队时光或者较长”。

至于中低等栽种牙范畴,市场人士觉得对其原有价格体系打击不大,“现有的平易近营医院80%市场份额,或者会分流一部份到治疗流程更尺度的公立一二级医院”。

因而,对财富链上流的平易近营口腔机构来说,也要厘清其业务组织,差别对待。

随着栽种牙集采旗子灯号加强,连锁口腔机构龙头通策医疗,在二级市场的股价激烈震撼,不过从收入组织来看,其栽种业务占比着实不高。

最元旦报中,通策医疗将业务范例分为栽种、正畸、儿科、修复、大综合五大科室。

2021年,公司 “栽种”收入4.41亿元,占总营收比重仅在17%阁下,相比之下,“大综合”、“正畸”、“儿科”等收入分明高于“栽种”收入,占比划分为26%、21%和20%。

(通策医疗2021年收入组织)

8月18日,21世纪经济报道记者致电通策医疗证券事件部,对方对此进一步说明称,“公司的栽种服务营收占比着实不高,至于未来栽种牙集采对公司的影响,要等政策落地后本事鉴定。未来随着集采推动,动员市场的栽种牙被迫,对我们来说也会有量的提升”。

其他,该人士指出,“公司倡始的是口腔超市的观点,在低端、中端、高端多个条理的栽种牙名目上都有计划,或者适应种种新变换”。

其他,作为港股市场第一家口腔专科连锁企业,瑞尔个体旗下诊所及医院供应的口腔医疗服务,次要分为艰深牙科、正畸科、栽种科三大类。

从收入组织来看,瑞尔个体2021/22年(终止2022年3月底)完成营收16.24亿元中,“艰深牙科”收入占比高达53.7%,“正畸科”收入占比22.6%,“栽种科”收入3.53亿元,占比仅在21.7%阁下,位居第三。

值得一提的是,瑞尔个体的“栽种科”收入增速最快,2021/22年(终止2022年3月底)达17.9%,而“艰深牙科”和“正畸科”同期收入增速仅为5.3%和7.0%。

(瑞尔个体2021/22年收入组织)

瑞尔个体曾在2021/22年年报中谈及对“栽种牙集采”等政策的观点,“公司信赖,这些政策将无利于声张和遍布各项口腔医疗治疗要领,使更多的人关注本人口腔医疗健康,提升口腔医疗机构就治量,尤为是根基治疗的就治量”。

8月18日,21世纪经济报道记者屡次致电瑞尔个体官网透露的投资者纠葛电话进一步相识轮廓,但无人接听。

相比通策医疗和瑞尔个体,牙博士的营收更寄托“栽种”服务,或者面临更大的集采打击。

今年3月底,向港交所递交上市请求的牙博士在招股书中透露,公司次要有栽种服务、正畸服务及综合口腔服务三大业务。

2021年,牙博士的栽种服务贡献收入4.81亿元,占比44.7%;综合口腔服务贡献收入3.49亿元,占比32.5%;正畸服务贡献收入2.44亿元,占比22.8%。

栽种服务占总营收的比重则从2019年的41.4%提升至2020年的42.6%,2021年进一步提升至44.7%。

(牙博士2021年收入组织)

集采对国产耗材厂商或较为敌对

相比上流口腔医疗机构,短时光利润空间或将受到挤压,可以或许预料的是,栽种牙集采对财富链上游的国产耗材(栽种体、牙冠等)厂商,无疑更为敌对。

如国瓷质料拥有完备的齿科财富链,在牙科质料范畴的次要产品蕴含氧化锆粉体质料、瓷块,义齿等。

2021年,国瓷质料“生物医疗质料板块”收入6.95亿元,占总营收的22%阁下。

8月19日,21世纪经济报道记者致电国瓷质料证券事件部,该公司人士觉得,栽种牙未来集采对公司有必定的利好。

不过他夸大,“回响反映到公司事迹上,照旧要等栽种牙集采政策正式落地”,而且,“国内栽种牙市场浸透渗出率较低,未来要是国内展开栽种牙集采,量也是一个缓慢提升的过程”。

其他,正海生物(300653.SZ)也在2021年5月与江苏创英医疗货色无限公司签订了《产品经销和谈》,为创英医疗栽种体产品举行全黎民营渠道代理,经销产品为牙栽种体体系产品及相干口腔产品。

终止2021岁暮,正海生物称,公司代理的栽种体销售地区已笼盖天下22个省分,完成销售额约400万元。

对上游国产耗材厂商来说,出厂价格相对颠簸,随着栽种牙集采政策落地,市场份额或将进一步提升;关于上流口腔医疗机构来说,短时光内会有阵痛,要是积极应对行业新变换,随着行业会合度行进、栽种牙浸透渗出率提升,久远来看也是利好。



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